El Gobierno ingresó al Congreso el proyecto de Ley de Presupuestos 2027, iniciativa que contempla una solicitud de autorización para contraer obligaciones por hasta US$25.600 millones durante el próximo año.
La cifra considera una autorización principal por US$25.000 millones, destinada a operaciones asociadas al endeudamiento fiscal, incluyendo amortizaciones e intereses de la deuda, además de una autorización adicional por hasta US$600 millones. El Fisco podrá financiar estas operaciones mediante la emisión y colocación de bonos y otros instrumentos, tanto en Chile como en el extranjero.
No todo corresponde a deuda nueva
Uno de los puntos relevantes para interpretar la cifra es que el límite solicitado no significa que el Estado vaya a aumentar su deuda en US$25.600 millones durante 2027.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, explicó que una parte importante de la autorización corresponde al pago y refinanciamiento de obligaciones que ya existen. Según sus antecedentes, de los US$25.000 millones de la autorización principal, alrededor de US$17.000 millones se destinarían a obligaciones existentes, mientras que el incremento efectivo del endeudamiento sería cercano a US$8.000 millones.
La solicitud de endeudamiento para 2027 supera el límite originalmente establecido para 2026, que alcanzaba los US$17.400 millones. Durante este año, sin embargo, el Congreso aprobó una autorización adicional de US$6.200 millones, elevando el margen total vigente a unos US$23.600 millones.
Garantía estatal por US$500 millones
El proyecto también contempla una autorización para que el Estado otorgue durante 2027 garantías por hasta US$500 millones.
Estas garantías podrán respaldar créditos contratados o bonos emitidos por empresas del sector público y universidades estatales.
Se trata de una figura diferente a la autorización de endeudamiento fiscal y, por lo tanto, no corresponde sumar automáticamente ambos montos como si fueran nueva deuda directa del Fisco.
Meta de déficit estructural de 1,8%
En materia fiscal, el proyecto fue elaborado considerando una meta de déficit estructural equivalente al 1,8% del PIB para 2027.
La cifra representa una reducción de un punto porcentual respecto de la meta de 2,8% establecida para 2026 en la planificación fiscal presentada por el Ejecutivo.
El Decreto N°486 del Ministerio de Hacienda establece precisamente una trayectoria de déficit estructural de 2,6% del PIB para 2026, 1,8% para 2027 y reducciones posteriores hasta llegar a 1,5% en 2030. Además, fija un ancla de deuda bruta del Gobierno Central equivalente al 45% del PIB.
El proyecto de Presupuestos 2027 contempla, además, un gasto total neto cercano a $105,8 billones.
Comienza la discusión en el Congreso
Con el ingreso del proyecto a la Cámara de Diputadas y Diputados comenzó formalmente su tramitación legislativa.
Este martes 6 de octubre, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, presenta el Estado de la Hacienda Pública